E89: Nvidia-Aktie unterbewertet – trotz 5 Billionen Dollar

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Und doch lautet die provokante These: Trotz dieser astronomischen Bewertung ist NVIDIA unterbewertet.

In dieser Episode von „Das KI-Kochbuch“ erklärt Malcolm Werchota, warum die 5-Billionen-Dollar-Bewertung erst der Anfang ist: $500 Mrd. bestätigte Aufträge, >80–90 % Marktanteil bei KI-GPUs und ein Software-Moat namens CUDA, der einen beispiellosen Vendor-Lock-In erzeugt. NVIDIA baut nicht nur auf der KI-Welle mit — sie liefern das Fundament der gesamten Infrastruktur.

🧠 Du erfährst:

  • warum $500 Mrd. an sichtbarem Umsatz bereits fixiert sind (keine Spekulation)
  • wie die „Eisenbahn-Analogie“ zeigt, dass dies keine Dot-Com-Blase ist
  • weshalb CUDA Wechselkosten von 6–18 Monaten erzeugt (inkl. Entwickler-Retraining)
  • warum China als $50 Mrd. jährlicher Upside nicht eingepreist ist
  • wie die Stromnetz-Realität die Nachfrage für 3–5 Jahre festzurrt
  • was GPU-reich vs. GPU-arm für Unternehmen und Investoren bedeutet

NVIDIA ist kein spekulatives KI-Play — sondern Pickaxe & Shovel im größten Infrastruktur-Umbau seit der Elektrifizierung.

Ob KI-Apps gewinnen oder verlieren: Die Hardware bleibt.

📍 Aufgenommen in London — echte Analyse, null Bullshit.

🔥 Zitate aus der Episode

„NVIDIA ist wahrscheinlich das erste Tech-Unternehmen der Geschichte mit Sichtbarkeit auf eine halbe Billion Dollar Umsatz.“ — Jensen Huang

„Jedes europäische Unternehmen, das ich treffe, ist GPU-arm — sie bekommen schlicht nicht genug NVIDIA-Chips.“

„Top-AI-Talente gehen dorthin, wo die beste Hardware steht. GPU-Zugang ist zum Recruiting-Vorteil geworden.“

„NVIDIA ist nicht die spekulative Eisenbahnfirma — sie bauen die Schienen, die Lokomotiven und das Betriebssystem.“

„Es ist egal, welche KI-App gewinnt — sie läuft mit sehr hoher Wahrscheinlichkeit auf NVIDIA-Hardware.“

„Es ist eine Fehleinschätzung bei 5 Billionen. Wir verlegen gerade die Schienen der nächsten Industrie-Ära.“

📈 Key Stats to remember

  • $5 T – NVIDIA-Marktbewertung
  • $500 B – bestätigte Chip-Aufträge (sichtbarer Umsatz)
  • 80–90 %+ – Marktanteil bei Data-Center-KI-GPUs
  • 3,5 Mio. – CUDA-Entwickler
  • $50 B – potenzieller China-Upside pro Jahr
  • 1 GW – Leistungsbedarf pro modernes KI-Rechenzentrum
  • 6–18 Monate – Wechselkosten von CUDA
  • ~95 % – frühere NVIDIA-Marktanteile in China (vor Restriktionen)

Kernthemen

  • Historischer Meilenstein: 5 Billionen als Startpunkt, nicht Endpunkt
  • Pipeline-Sichtbarkeit: Vorverkauf & Verträge geben Planbarkeit wie bei Utilities
  • CUDA-Moat: Software-Stack, Tools, Schulungen, Ökosystem-Investitionen
  • Profit-Engine: Warum Margen strukturell hoch bleiben
  • China-Wildcard: Restriktionen vs. Nachfrage & Ersatzprodukte
  • Infrastruktur-These: Eisenbahn/Glasfaser-Analogie — die Schienen bleiben
  • Power Reality: Grid-Limits, eigene Kraftwerke, jahrelange CapEx-Zyklen
  • Warum Big Tech keine Alternative hat: Tooling, Talent, Time-to-Value

Hinweis: Keine Finanzberatung. Analyse & Perspektive zu NVIDIA und dem KI-Infrastruktur-Zyklus.

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